棕榈油缘何领跌油脂板块？

棕榈油缘何领跌油脂板块？

棕榈油缘何领跌油脂板块？2022-9-26上周五，CBOT豆油和国际原油价格大跌，受外盘市场影响，国内三大油脂在周五夜盘时段联动下跌，其中，棕榈油跌幅**，主力2301合约盘中最低下探7484元/吨，逼近两个月前的最低点7444元/吨，领跌油脂板块。 宝城期货农产品研究员毕慧表示，目前油脂市场主要受宏观压力和基本面的双重影响，美联储持续加息，美元指数处于20年来高位，经济衰退忧虑持续升温，大宗商品市场整体承压。国际原油期价遭遇重挫，由于油脂除了农产品属性以外，生物柴油需求还带来一部分能源属性，因此，相比其他农产品品种而言，油脂市场受到宏观以及原油市场的影响更大。目前乌克兰农产品出口节奏明显加快，印尼和马来西亚棕榈油的出口竞争增强，加拿大油菜籽和东南亚棕榈油产量的恢复性增长预期渐强，原油期价高位大幅下挫，各主产国生物燃料政策的变动，产销国进出口政策的变化，都将成为扰动油脂期价的因素。 徽商期货油脂分析师郭文伟表示，虽然美联储加息75个基点在市场预期之内，但其鹰派观点暗示年内仍将加息，令市场期待的利空出尽落空，宏观经济担忧继续笼罩大宗商品，油脂市场继续承压。主产国棕榈油供应压力尚未减轻，9、10月是产量旺季，且印尼库存仍处历史同期高点，马来西亚棕榈油的累库速度加快。虽然马来西亚棕榈油的出口受印度节日补库提振大幅走阔，但是马来西亚棕榈油10月实际出口关税增加，印尼棕榈油较马来西亚棕榈油更具价格优势，出口或将收缩，在产量旺季与库存压力背景下，后续棕榈油继续承压。豆油方面，虽然美豆产量调降与国内豆油供应偏紧，但是美豆已经开始收割，集中收割的压力将对国际豆价造成压力。 现货市场方面，目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间在10260—10530元/吨，周内均价参考10266元/吨，9月22日全国一级豆油均价10368元/吨，环比9月15日下跌5元/吨。 棕榈油方面，各地棕榈油价格区域间分化明显，华南随着货源增量，涨幅较其他地区明显缩窄。截至上周四，华北地区24度棕榈油价格在8600元/吨，较前一周跌250元/吨；山东地区24度棕榈油价格在8750元/吨，较前一周跌10元/吨；华东地区24度棕榈油价格在8550 元/吨，较前一周跌360元/吨；广东24度棕榈油价格在8200元/吨，较前一周跌110元/吨。 展望后市，毕慧表示，随着马来西亚棕榈油库存的不断攀升，马来西亚棕榈油的出口节奏显得尤为关键。如果未来几个月马来西亚棕榈油出口量不能保持增长，届时马来西亚棕榈油库存将面临进一步攀升的风险。随着印尼和马来西亚两国的出口竞争持续上演，未来需重点关注印度和中国的需求增量。国内棕榈油港口库存面临重建，需求面临国内多地疫情散发和需求季节性转弱的拖累，短期棕榈油基差继续承压。此外，近期宏观压力释放，国际原油期价高位动荡加剧，继续对油脂市场带来外溢影响，短期棕榈油期价动荡加剧，高波动率下价格重心明显下移，在油脂中表现最弱，短期偏空思路对待。 相比棕榈油，豆油的价格还将受到原料大豆的影响，美豆期价步入调整，油粕强弱转换对豆油价格的压力持续增加。短期豆油期价波动率仍处于快速攀升阶段，同时油厂挺粕抛油也将继续对豆油价格构成压制，油粕比面临继续回落的风险，豆油期价步入调整阶段。 菜油虽是三大油脂中相对较强的品种，也很难独善其身，在内外油脂市场的联动影响下，在加拿大油菜籽产量增加和国内四季度进口预期增长的压力下，菜籽油期价同样承压调整，关注下方10000元/吨关口的支撑。 郭文伟表示，虽然国内油脂现货库存供应偏紧，但是后期供应呈宽松预期，产地棕榈油供应压力持续存在，随着不断到港后棕榈油显著累库，并且全球多家央行加息对抗通胀，美联储暗示年内继续加息，宏观经济担忧笼罩油脂市场，后市油脂整体延续弱势。 免责声明：本站有部分图文来自于互联网，数据仅供参考，使用前请务必核实，风险自负。转载目的在于传递更多信息并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如因转载内容及图片版权等问题请联系我网会尽快删除。